新規(guī)逐月顯威 融資類銀信產(chǎn)品規(guī)模下降
來源： 蘇信理財 時間：2011-05-23
今年年初下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》，再次提醒信托公司壓縮貸款類銀信合作業(yè)務(wù)。而融資類銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模今年來雖然曾經(jīng)有過很短時間的回升，但是從月度來看，總體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。
信托貸款類總體下降
用益信托的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，單看信托貸款類銀信合作產(chǎn)品，無論在數(shù)量占比還是在規(guī)模占比上總體呈現(xiàn)下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，今年一月份，在全部655款、總規(guī)模5202億的銀信理財產(chǎn)品中，信托貸款類產(chǎn)品一共發(fā)行了46款，數(shù)量占比7.02%，規(guī)模大概在457.70億，占比8.80%，平均年化收益率在4.63%，在全部投資結(jié)構(gòu)中，預(yù)期年化收益率僅次于權(quán)益投資類產(chǎn)品。
而在今年2月份，銀信合作產(chǎn)品總共發(fā)行了484款，估算規(guī)模在5821.76億元，由于相關(guān)產(chǎn)品信息披露情況不足，用益信托并未給出信托貸款類產(chǎn)品的規(guī)模以及規(guī)模占比，但是通過總發(fā)行數(shù)目27款以及數(shù)量占比5.58%的情況來看，信托貸款類產(chǎn)品在銀信合作中的占比相較一月份已經(jīng)出現(xiàn)了一定的下降。
今年三月份，銀信合作共發(fā)行了產(chǎn)品807款，估計銀信合作發(fā)行規(guī)模為6183.3億元，在整體規(guī)模迅速上漲的同時，信托貸款類產(chǎn)品的發(fā)型也迎來了一個短暫的上升，其中發(fā)行數(shù)量一共85款，在數(shù)量上占比10.53%，但是規(guī)模只有371.08億元，僅占全部規(guī)模的5.99%，
今年4月份，銀信合作產(chǎn)品發(fā)行了803款，估算發(fā)行規(guī)模為4528.14億元，其中，信托貸款類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量為28款，占比為3.50%，估算規(guī)模僅僅28億元，規(guī)模占比驟減到只有0.62%。
從5月份過去的前兩周來看，信托貸款類銀信合作產(chǎn)品僅僅發(fā)行了一款，規(guī)模也只有1億元，該類產(chǎn)品已經(jīng)基本蹤跡難尋。
融資類銀信合作業(yè)務(wù)不僅僅包括信托貸款類，其中有很多隱藏在組合投資類等投資結(jié)構(gòu)中，而組合投資類產(chǎn)品規(guī)模在銀信合作當(dāng)中的占比往往很高，僅今年前四個月便有三個月份占比在80%以上。用益信托的數(shù)據(jù)顯示，今年三月份第一周曾出現(xiàn)了組合投資類產(chǎn)品規(guī)模占比達(dá)到97.64%的現(xiàn)象，預(yù)估其中30%投向信貸類產(chǎn)品，以致當(dāng)時新增融資類產(chǎn)品規(guī)模占新增總規(guī)模的31.49%，超過30%監(jiān)管紅線的要求。但是除此之外，融資類銀信合作業(yè)務(wù)在各月均呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。
而權(quán)益投資類產(chǎn)品，除了今年4月份的發(fā)行規(guī)模占比超過了1%，達(dá)到了4.10%，其余各月份占比均在1%以下，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的規(guī)模各月也在1%以下。
綜合發(fā)行狀況而言，中海信托、中融信托、上海信托仍然是信托公司中銀信合作業(yè)務(wù)的主力軍。
貸款類衰落 組合類崛起
用益信托2010年度數(shù)據(jù)顯示，2010年銀信合作產(chǎn)品共發(fā)行了5577款，但是在融資類業(yè)務(wù)中，自從監(jiān)管層7月底口頭暫停銀信合作業(yè)務(wù)以及8月份《信托公司凈資本管理辦法》下發(fā)以來，每月發(fā)行數(shù)量過百的信托貸款類產(chǎn)品在9月份以后數(shù)量陡降，其中10月、11月、12月每月分別只有24款、38款、47款。而組合投資類銀信理財產(chǎn)品去年全年僅329款，數(shù)量單薄還不足與信托貸款類抗衡，但是今年以來這種局面在過去的幾個月份里面卻徹底改變。
今年前4個月份的數(shù)據(jù)顯示，信托貸款類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量僅有159款，這個數(shù)字甚至距離去年上半年單月最高的發(fā)行數(shù)量也有一定距離，但是組合投資類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻達(dá)到了1505款。
通過產(chǎn)品投向來看，除了今年一月份有8款產(chǎn)品投向房地產(chǎn)市場以外，2月份、3月份均只有一款產(chǎn)品投資于房地產(chǎn)市場，4月份、5月份還未現(xiàn)此類產(chǎn)品身影。而去年全年投向房地產(chǎn)市場的銀信合作產(chǎn)品一共80款。
銀信類產(chǎn)品規(guī)范在路上
從去年7月底的口頭叫停，到8月份的再度開閘，再到今年一月底新規(guī)的出臺，騰挪信貸的“轉(zhuǎn)表游戲”已經(jīng)在監(jiān)管層的逐步規(guī)范之下漸漸步入正軌，并正在悄然改善著信托公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
根據(jù)信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，銀信合作這一非常敏感的業(yè)務(wù)在銀監(jiān)會的幾度重拳之下，規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下降，根據(jù)一季度的數(shù)據(jù)來看，規(guī)模已經(jīng)不足信托資產(chǎn)總規(guī)模的一半，僅有1.53萬億，占比46.2%。而去年底這個數(shù)字是1.66萬億，相比較去年7月份的峰值2.08萬億從規(guī)模上講已經(jīng)下降了26.44%。
從近日已經(jīng)公布2010年財務(wù)數(shù)據(jù)的各家信托公司可以看到，全行業(yè)的加權(quán)年化信托報酬率正在普遍提高，業(yè)內(nèi)分析師對《證券日報》記者表示，加權(quán)年化信托報酬率，是衡量信托公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。信托公司以前的加權(quán)年化信托報酬率很低，就是因為被之前大規(guī)模的單一類銀信合作給拉低了，如果這個數(shù)據(jù)增長，表示信托公司通道類業(yè)務(wù)得到了抑制，主動管理業(yè)務(wù)的占比正在不斷提高。
對信托公司來說，昔日的銀信合作，因為“通道”的緣故，信托計劃的返點(diǎn)普遍在千三之下，信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模虛高，管理能力的提升無從談起。2009年的年報顯示，信托公司加權(quán)年化信托報酬率最高的記錄是由青島海協(xié)信托創(chuàng)造，達(dá)到了5.46%，而排名第二、第三的云南信托及百瑞信托也只有1.59%和1.56%，而且只有7家信托公司這一數(shù)字超過了1%。但是今年這一指標(biāo)有普遍提升。
信托貸款類總體下降
用益信托的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，單看信托貸款類銀信合作產(chǎn)品，無論在數(shù)量占比還是在規(guī)模占比上總體呈現(xiàn)下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，今年一月份，在全部655款、總規(guī)模5202億的銀信理財產(chǎn)品中，信托貸款類產(chǎn)品一共發(fā)行了46款，數(shù)量占比7.02%，規(guī)模大概在457.70億，占比8.80%，平均年化收益率在4.63%，在全部投資結(jié)構(gòu)中，預(yù)期年化收益率僅次于權(quán)益投資類產(chǎn)品。
而在今年2月份，銀信合作產(chǎn)品總共發(fā)行了484款，估算規(guī)模在5821.76億元，由于相關(guān)產(chǎn)品信息披露情況不足，用益信托并未給出信托貸款類產(chǎn)品的規(guī)模以及規(guī)模占比，但是通過總發(fā)行數(shù)目27款以及數(shù)量占比5.58%的情況來看，信托貸款類產(chǎn)品在銀信合作中的占比相較一月份已經(jīng)出現(xiàn)了一定的下降。
今年三月份，銀信合作共發(fā)行了產(chǎn)品807款，估計銀信合作發(fā)行規(guī)模為6183.3億元，在整體規(guī)模迅速上漲的同時，信托貸款類產(chǎn)品的發(fā)型也迎來了一個短暫的上升，其中發(fā)行數(shù)量一共85款，在數(shù)量上占比10.53%，但是規(guī)模只有371.08億元，僅占全部規(guī)模的5.99%，
今年4月份，銀信合作產(chǎn)品發(fā)行了803款，估算發(fā)行規(guī)模為4528.14億元，其中，信托貸款類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量為28款，占比為3.50%，估算規(guī)模僅僅28億元，規(guī)模占比驟減到只有0.62%。
從5月份過去的前兩周來看，信托貸款類銀信合作產(chǎn)品僅僅發(fā)行了一款，規(guī)模也只有1億元，該類產(chǎn)品已經(jīng)基本蹤跡難尋。
融資類銀信合作業(yè)務(wù)不僅僅包括信托貸款類，其中有很多隱藏在組合投資類等投資結(jié)構(gòu)中，而組合投資類產(chǎn)品規(guī)模在銀信合作當(dāng)中的占比往往很高，僅今年前四個月便有三個月份占比在80%以上。用益信托的數(shù)據(jù)顯示，今年三月份第一周曾出現(xiàn)了組合投資類產(chǎn)品規(guī)模占比達(dá)到97.64%的現(xiàn)象，預(yù)估其中30%投向信貸類產(chǎn)品，以致當(dāng)時新增融資類產(chǎn)品規(guī)模占新增總規(guī)模的31.49%，超過30%監(jiān)管紅線的要求。但是除此之外，融資類銀信合作業(yè)務(wù)在各月均呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。
而權(quán)益投資類產(chǎn)品，除了今年4月份的發(fā)行規(guī)模占比超過了1%，達(dá)到了4.10%，其余各月份占比均在1%以下，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的規(guī)模各月也在1%以下。
綜合發(fā)行狀況而言，中海信托、中融信托、上海信托仍然是信托公司中銀信合作業(yè)務(wù)的主力軍。
貸款類衰落 組合類崛起
用益信托2010年度數(shù)據(jù)顯示，2010年銀信合作產(chǎn)品共發(fā)行了5577款，但是在融資類業(yè)務(wù)中，自從監(jiān)管層7月底口頭暫停銀信合作業(yè)務(wù)以及8月份《信托公司凈資本管理辦法》下發(fā)以來，每月發(fā)行數(shù)量過百的信托貸款類產(chǎn)品在9月份以后數(shù)量陡降，其中10月、11月、12月每月分別只有24款、38款、47款。而組合投資類銀信理財產(chǎn)品去年全年僅329款，數(shù)量單薄還不足與信托貸款類抗衡，但是今年以來這種局面在過去的幾個月份里面卻徹底改變。
今年前4個月份的數(shù)據(jù)顯示，信托貸款類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量僅有159款，這個數(shù)字甚至距離去年上半年單月最高的發(fā)行數(shù)量也有一定距離，但是組合投資類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻達(dá)到了1505款。
通過產(chǎn)品投向來看，除了今年一月份有8款產(chǎn)品投向房地產(chǎn)市場以外，2月份、3月份均只有一款產(chǎn)品投資于房地產(chǎn)市場，4月份、5月份還未現(xiàn)此類產(chǎn)品身影。而去年全年投向房地產(chǎn)市場的銀信合作產(chǎn)品一共80款。
銀信類產(chǎn)品規(guī)范在路上
從去年7月底的口頭叫停，到8月份的再度開閘，再到今年一月底新規(guī)的出臺，騰挪信貸的“轉(zhuǎn)表游戲”已經(jīng)在監(jiān)管層的逐步規(guī)范之下漸漸步入正軌，并正在悄然改善著信托公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
根據(jù)信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，銀信合作這一非常敏感的業(yè)務(wù)在銀監(jiān)會的幾度重拳之下，規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下降，根據(jù)一季度的數(shù)據(jù)來看，規(guī)模已經(jīng)不足信托資產(chǎn)總規(guī)模的一半，僅有1.53萬億，占比46.2%。而去年底這個數(shù)字是1.66萬億，相比較去年7月份的峰值2.08萬億從規(guī)模上講已經(jīng)下降了26.44%。
從近日已經(jīng)公布2010年財務(wù)數(shù)據(jù)的各家信托公司可以看到，全行業(yè)的加權(quán)年化信托報酬率正在普遍提高，業(yè)內(nèi)分析師對《證券日報》記者表示，加權(quán)年化信托報酬率，是衡量信托公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。信托公司以前的加權(quán)年化信托報酬率很低，就是因為被之前大規(guī)模的單一類銀信合作給拉低了，如果這個數(shù)據(jù)增長，表示信托公司通道類業(yè)務(wù)得到了抑制，主動管理業(yè)務(wù)的占比正在不斷提高。
對信托公司來說，昔日的銀信合作，因為“通道”的緣故，信托計劃的返點(diǎn)普遍在千三之下，信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模虛高，管理能力的提升無從談起。2009年的年報顯示，信托公司加權(quán)年化信托報酬率最高的記錄是由青島海協(xié)信托創(chuàng)造，達(dá)到了5.46%，而排名第二、第三的云南信托及百瑞信托也只有1.59%和1.56%，而且只有7家信托公司這一數(shù)字超過了1%。但是今年這一指標(biāo)有普遍提升。
(xief摘自證券日報)